比特币期货套利详解：如何利用比特币期货和现货套利？

term loan 和 spot loan 这两个词虽然看起来很像，但实际上是两个意思不同的名字。 比特币是我们最近接触比较多的一种网络虚拟货币。 你了解比特币期货贷款套利吗？ 那么如何利用比特币期货和现货套利呢？ 接下来小编就来给大家一一解答。

最简单和最有利可图的套利交易策略之一是赚取现货和期货合约之间的溢价。 本文将逐步详细介绍如何赚取比特币和 BitMEX 比特币期货合约的权利金。

定义

期货合约：通过持有或卖空为买方或卖方提供经济收益

现货：即时交易的比特币价格

溢价=期货价格-现货价格

在以下示例中，我们将使用 BitMEX 的比特币美元季度期货合约 XBTZ16。

XBTZ16合约详情：

合约价值：价值1美元的比特币

合约的美元价值 = 1 美元

合约的比特币价值 = 1 美元 / 比特币价格 * 合约数量

结算指数：Kaiko BitMEX Index比特币合约一分钟涨跌，50% Bitstamp 和50% OKCoin（国际站）USD

本例中的指数定义为现货价格

结算日：2016年12月30日12:00 UTC（北京时间晚上8:00）

第一步：买入现货，卖出期货

假设 XBTZ16 的价格是 120 美元，而现货价格是 100 美元，溢价是 20 美元。

首先，分别存入5000美元到Bitstamp和OKCoin International。 然后在两个交易所各购买 50 个比特币。 现在，您做多 100 BTC，做空 10,000 美元。

购买比特币后比特币合约一分钟涨跌，将 20 个比特币添加到您的 BitMEX 钱包。 您需要准确计算要卖出多少 XBTZ16 合约。 您总共购买了价值 10,000 美元的比特币，您将获得（溢价 * 比特币数量）的利润。

要对冲的美元总价值 = 10,000 美元 + (20 美元 * 100 BTC) = 12,000 美元

由于每张 XBTZ16 合约价值 1 美元，您需要卖出 12,000 份合约。

XBTZ16 可以使用杠杆，因此您无需使用所有比特币来开仓。 最大杠杆是 100 倍，但对于这个策略，我建议不要超过 10 倍杠杆。

第二步：计算您的利润

您以 100 美元的价格买入比特币现货，并以 120 美元的价格在期货中卖出。 无论结算价如何，您都可以从中获取全部保费。

XBTZ16 的盈亏以比特币计算。 假设结算价为 100 美元。

比特币盈亏计算 = (1/100 – 1/120) * 12,000 = 20 比特币

如果结算日的现货价格为 100 美元，则您的 20 个比特币价值 2000 美元。 您将能够获得预期的 2000 美元利润。

第三步：结算

2016 年 12 月 30 日，您的 XBTZ16 期货合约将到期。 我们先假设结算价为 100 美元。 结算时间为UTC时间11:30-12:00（北京时间晚上7:30-8:00）。 我们采用30分钟时间加权平均价格（TWAP），每分钟最新的成交价将记录在结算指数中。 这30个价格的平均值将作为最终结算价。

为了匹配结算价格，需要出售所有未用于保证金的比特币。 当期货合约到期时，所有保证金和已实现的利润都可以出售。 为此，您需要在 BitMEX 取款并在其他现货交易所出售这些比特币。

在上面的例子中，我们在 BitMEX 上共享了 20 个比特币作为头寸保证金。 剩下的 80 个比特币在你的个人钱包里。 您需要在 UTC 时间 11:30 至 12:00（北京时间晚上 7:30 至 8:00）内将这 80 个比特币全部卖出。 卖出后，当 XBTZ16 在世界标准时间 12:00 到期时，您将有 20 个比特币作为保证金和 20 个比特币的利润。

希望您能够成功卖出所有 120 个比特币并匹配 100 美元的结算价。 您最初投资了 10,000 美元，现在您有 12,000 美元。 您已通过现货和期货合约成功赚取总计 20% 的利润！

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