电价并不是比特币挖矿的全部成本

鉴于对比特币生产成本的兴趣，我打算对 Blockware 最近发布的比特币挖矿研究报告发表意见。

简单说一下我的一个理解，那就是：在计算比特币生产成本时使用的一些假设似乎还是比较准确的，但是在不久的将来，这些假设可能需要修正。

比特币挖矿在全球范围内非常普遍，因此“自下而上”的分析方法可能存在一定的局限性，信息获取也会受到影响。虽然 Blockware 的客户群确实很广2018比特币电费成本，但他们的研究并没有涵盖绝大多数采矿业（至少 80%，而且他们承认只探索了 20% 的市场）。

此外，Blockware 的“自下而上”分析方法还有其他局限性。在他们的分析报告中，只研究了两种类型的矿机，S9 和 S17。事实上，至少有 90 台基于 SHA256 挖矿算法的矿机。这些采矿设备以及每个设备的利润周期可以在剑桥比特币电力消耗指数 (CBECI) 网站 sha256.cbeci.org 上找到。

当然，有问题的不仅仅是“自下而上”的分析方法，“自上而下”的分析方法也有一定的局限性，包括：

剑桥比特币用电量指数中的全球用电量数据本质上是不准确的；需要汇总全球电力成本（达到 4-5 美分/千瓦时）。

关键发现 1：

Blockware 提供了来自其客户的电子成本饼图，根据数据，加权平均电价为：5.2 美分/kWh。这更符合剑桥比特币电力消耗指数中约 5 美分的电价基准，因此这个电价基准确实进一步验证了比特币的生产成本。随着世界在 2020 年受到冠状病毒大流行的蹂躏，比以往任何时候都更有理由怀疑能源成本的大幅波动和变化（例如油价同比下跌超过 50%）。当然，由于一些石油期货合约的要求，相关数据的审核和验证可能需要一些时间。

关键发现 2：

我们都同意的一件事是，比特币的生产成本并不代表最低的比特币价格。但从历史上看，电力成本一直是比特币价格的底线——除了 3 月 12 日“黑色星期四”比特币价格暴跌之外。

Blockware 的分析确实有一些有价值的部分，尤其是矿工必须继续亏损运营才能遵守合同要求这一事实。如果是这种情况，则意味着我们应该更加谨慎，因为比特币的价格有可能在很长一段时间内低于电力成本（可能比我们在 2020 年看到的短暂时间更长）。）。尽管如此，这一时期通常被称为价值机会时期。

关键发现 3：

Blockware 表示，电力占比特币挖矿运营成本的比例高达 95%。但是他们并没有分析总的业务成本，而且根据我看到的历史研究数据，早在2018年，电费在比特币挖矿运营总成本中的比例已经下降到80%。

在 Blockware 的分析中，这可能是 95%，但总业务成本还考虑了硬件资本支出 (CAPEX)、带宽、工资、租金、保险和资本成本等。当所有这些加在一起时，您可以看到经营企业的成本实际上是相当高的。因此，比特币生产成本（“总”成本）应根据开采单个比特币所需的总业务运营成本来计算。

当然，这个成本也不应该被视为比特币的“最低价格”。

但是，如果比特币的交易价格低于总生产成本，它确实会影响矿工的平均盈利能力。如果比特币挖矿的利润率受到挤压，价格下跌越来越趋向于电力成本，效率低下的矿工要么关闭，要么开采其他加密货币，要么寻求其他新的商业模式。当这些事情发生时，我们看到一件事：比特币网络哈希率下降。

Blockware 认为，目前比特币的生产成本接近 8,000 美元。大约六个月前，我还预测2020年的挖矿电费会达到8000美元的区间，而现在比特币的价格在9500美元左右，所以还没有跌到这个价位。

简而言之，我的分析和 Blockware 的分析似乎都产生了相同的结果，尽管它们采用了不同的方法。但考虑到所有加密货币的基本面，Blockware 的分析可能存在一定的误差，一些问题在业内并未得到广泛认同。比如他们提出了所谓“矿工投降”的概念，对于这个问题，我的想法可以在链接中找到（medium.com/capriole/hash-ribbons-bitcoin-bottoms-60da13095836）@ >）。

现在，让我们看看比特币矿工目前的位置。

虽然电费很有可能会下降，但目前电费基本保持在 9,000 美元左右（这是最好的估计），所以基本上这意味着大多数比特币矿工如果继续运营是无利可图的，你会亏损钱。

针对这种情况，我之前提出了一个“残酷减半”的概念，即：比特币价格在 9000 美元以下停留的时间越长，效率低下的矿工就越有可能被淘汰。大的。

同时，随着比特币区块奖励减少到6.25 BTC，当前矿工对未来比特币价格的影响逐渐减弱。因此，我预计从现在开始，矿工的市场抛售压力会随着时间的推移而下降，这可能会导致比特币价格上涨（如果其他因素保持不变——尽管永远不会）。

我们有一台低价出售的新机器，我们也有自己的矿场2018比特币电费成本，电费低，电费下个月交。我们有软件可以实时监控自己的矿机，也需要矿机租赁项目。详情见1、8、5。、7、1、9、4、0、4、1、5，详谈