马斯克向比特币投资 15 亿美元，但可能不会吸引其他公司跟进

2 月 10 日早间新闻报道，在僵化的企业财务世界中，保护公司的财务流动性和现金储备是重中之重，因此像加密货币这样的波动较大的东西几乎没有生存空间。空间。

然而，这并没有阻止特斯拉首席执行官埃隆马斯克上个月将公司 15 亿美元的闲置现金投入其中。受此消息影响，该公司股价周一上涨超过 1%，而比特币价格依然强劲。但企业财务管理专家几乎没有留下深刻印象。

“公司将现金投资于高质量的短期固定收益债券，他们愿意接受相对较低的回报率，”总部位于纽约的投资公司 Treasury Partners 的董事总经理 Jerry Klein 说. , “我认为没有理由将公司现金投资于像比特币这样的风险资产，因为它可能会急剧下跌。”

除了少数帮助股市投资者炒作加密货币的上市工具外，只有少数企业将闲置资金投入比特币，其中之一是电子商务网站 Overstock，但该公司最近的披露显示它只持有价值 200 万美元的比特币。

美国软件公司 MicroStrategy 率先打破这种模式，将所有闲置资金投入比特币。该公司一周前表示，它已向比特币投资了 11.45 亿美元，使其当前价值达到 32 亿美元。

公司首席执行官迈克尔·塞勒 (Michael Saylor) 称这项投资是公司继之前的软件销售业务之后的“第二个战略”，而不是财务决策。该公司还表示，这项投资是为了提高他们在企业用户中的品牌知名度并促进软件销售。

对于市值超过 8000 亿美元的特斯拉来说，比特币炒作似乎不太可能升级为“第二战略”。但接受比特币购买汽车可能会提高该公司在“货币圈”中的知名度。马斯克对比特币和其他加密货币的口头支持已经在加密货币圈吸引了大量追随者。特斯拉还表示，它将很快以有限的方式接受比特币，此举可能会为马斯克赢得加密社区的更多支持。

虽然马斯克对比特币的热爱从长远来看可能会带来好处，但在短期内，风险显然大于收益。

其中之一是对公司盈利能力的影响。与 MicroStrategy 一样，特斯拉表示，它将把持有的加密货币视为具有长期价值的无形资产，就像商誉一样。因此，公司必须定期重估该资产并考虑该资产的折旧，这会影响利润。但是按照美国会计准则，如果比特币上涨，并不能增加利润马斯克比特币15亿，只能在特斯拉卖出仓位后入账。

特斯拉的季度利润已经非常不稳定，它受到向其他公司出售监管信贷的影响，而不是完全受到汽车销售的影响。比特币价格的暴跌可能会给收益带来更大的波动——幸运的是，如果该公司不继续购买更多比特币，最大的回撤只有 15 亿美元。特斯拉在向美国监管机构提交的文件中透露，该公司董事会授权他们购买黄金和其他数字资产。

“这是非常规的，风险太大，而且不一定能提供他们期望的对冲，”杜克大学的 Campbell Harvey 说。 “如果你是对冲基金，而且你的客户知道你从事这个行业，我认为这是可以接受的，毕竟投机有时会成功，有时会失败……但特斯拉不是对冲基金。”

随着过去十年现金激增的最大蓝筹公司已成为全职资产经理，寻找定期存款和货币基金的替代品。但他们的购买主要集中在国债、公司债、资产证券等相对稳定的领域。例如，苹果 12 月份手头有大约 2000 亿美元的现金和证券，其中 48% 投资于公司债券。

比特币的价格在过去 12 个月内大幅上涨。在去年 3 月的大幅抛售期间，它甚至比短短几周内的峰值下跌了 63%。但此后大幅反弹，较去年的低点上涨了 10 倍。周三，比特币的报价高达 47,492 美元。

纽约大学教授 David Yermack 表示，加密货币仍然是新鲜食品，因此会计和税务部门仍然没有关于公司如何识别这些投资的规定。他还补充说马斯克比特币15亿，特斯拉的投资可能会触发监管指导。

“人们会认真对待这件事，”他说。 “许多公司多年来一直避免使用它，因为他们不知道如何保存账簿。”

大型比特币投资也可能对马斯克的一项计划产生影响。他此前曾表示，他希望创建一种致力于应对气候变化的新型企业集团。比特币挖矿所消耗的数据挖掘能力消耗大量能源。

一些加密货币专家表示，那些致力于 ESG 投资（环境、社会和治理问题）的公司如果要反对特斯拉，他们对待特斯拉的方式就会过于简单。

比特币项目 Cosmos 的联合创始人 Ethan Buchman 表示，鉴于提取汽车电池材料所涉及的采矿实践，特斯拉已经面临更多的道德问题。他还表示，比特币等加密货币如果成功，由于具有可持续性优势，有可能带来更温和的长期经济增长。